Investor relations
心系投資者,攜手共行動(dòng)—擁抱注冊(cè)制改革
保護(hù)投資者合法權(quán)益
2023年2月1日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則,標(biāo)志著全面注冊(cè)制改革的正式啟動(dòng)。
“全面注冊(cè)制”是證券市場(chǎng)一種對(duì)企業(yè)進(jìn)行信息披露評(píng)價(jià)評(píng)分,并通過此得出企業(yè)是否符合上市條件的制度。與此前的“核準(zhǔn)制”不同,在“全面注冊(cè)制”下,企業(yè)不再需要等待證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),而是由券商、律師和評(píng)估機(jī)構(gòu)等各方進(jìn)行評(píng)估和披露,投資者也會(huì)更主動(dòng)加入企業(yè)的上市過程,同時(shí)也可以幫助證券市場(chǎng)更快地發(fā)現(xiàn)問題,有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 “全面注冊(cè)制”將會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)多方面的變化,投資者需要對(duì)這些變化有深刻的認(rèn)識(shí)。
一、基于“全面注冊(cè)制”的企業(yè)IPO審核周期將有所縮短。在批準(zhǔn)制模式下,企業(yè)的IPO審核時(shí)間一般在6-12個(gè)月,而“全面注冊(cè)制”下,企業(yè)各種申報(bào)材料需要集中在前期,而不是單獨(dú)提交給證監(jiān)會(huì),審核效率將大大提高。
二、加強(qiáng)市場(chǎng)約束力度。在“全面注冊(cè)制”下,企業(yè)需要接受多方的信息披露評(píng)價(jià)評(píng)分,增強(qiáng)了市場(chǎng)約束作用,強(qiáng)迫上市公司作出更加準(zhǔn)確和科學(xué)的信息披露。長(zhǎng)期來(lái)看,這將促進(jìn)中國(guó)股市的真實(shí)反映和積極進(jìn)步,增加投資者的信任和保護(hù)對(duì)象,為中國(guó)股市穩(wěn)步發(fā)展打開了新局面。
三、確立質(zhì)量?jī)?yōu)先原則?!叭孀?cè)制”改變了以往的規(guī)則,證券市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注上市公司的質(zhì)量而不是數(shù)量,企業(yè)融資質(zhì)量得到了更大的保護(hù)。此外,通過“全面注冊(cè)制”,將充分利用市場(chǎng)力量來(lái)提高審核標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)價(jià)值的準(zhǔn)確性。
注冊(cè)制出臺(tái)后,一系列配套制度也隨之跟進(jìn)完善,不僅有益于資本市場(chǎng)形成良性循環(huán),更加大了投資者保護(hù)力度。2020年3月,新《證券法》生效實(shí)施,對(duì)全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制作出規(guī)定。2020年12月,實(shí)施退市新規(guī),退市規(guī)則更嚴(yán),效率更高,資本市場(chǎng)“寬進(jìn)嚴(yán)出“,有利于出清劣質(zhì)公司,提高注冊(cè)制下上市公司質(zhì)量。2021年1月,發(fā)布實(shí)施《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》,《檢查規(guī)定》規(guī)范首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查行為,強(qiáng)化了首發(fā)企業(yè)的信息披露監(jiān)管,督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履行責(zé)任,加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)。2023年2月,注冊(cè)制全面實(shí)施,打開了中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的更廣空間。
資本市場(chǎng)發(fā)展日新月異,投資種類和標(biāo)的愈加豐富,除了監(jiān)管部門發(fā)揮好監(jiān)管把控作用外,投資者也要增強(qiáng)自身合法權(quán)益保護(hù)意識(shí)。在進(jìn)行投資前,投資者應(yīng)遵循“三看三思三不要”的原則。三看,指的是要看是否取得金融監(jiān)管部門(如,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等)的批準(zhǔn)文件,可向監(jiān)管部門核實(shí)真?zhèn)危煌顿Y產(chǎn)品是否在批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi);資金投向領(lǐng)域是否真實(shí)、安全、可靠。三思,指的是要思考是否真正了解該產(chǎn)品及市場(chǎng)行情;投資收益是否符合市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)規(guī)律;自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力是否具備抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三不要,指的是不要盲目相信廣告,這些虛假宣傳往往都是夸大其詞,目的就是引誘你落入投資陷阱;不要盲目相信熟人介紹、和所謂的專家推薦,很有可能他們也被騙了而不自知;不要被高利誘惑盲目投資,天上不會(huì)掉餡餅。高收益不僅意味著高風(fēng)險(xiǎn),還可能是投資騙局,投資需保持謹(jǐn)慎、堅(jiān)守理性。
總之,面對(duì)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制下市場(chǎng)環(huán)境的各種變化,投資者需要了解注冊(cè)制相關(guān)規(guī)則和政策,及時(shí)掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài),合理分析風(fēng)險(xiǎn),做出理性的投資決策,不斷增強(qiáng)自身權(quán)益保護(hù)意識(shí)。